PCFR（株価キャッシュフロー倍率）の見方
PCFR（株価キャッシュフロー倍率）とは、当期純利益に減価償却費を足し戻したもので、企業の成長性を見る指標です。数字が小さいほど割安です。
PCFRのキーワードは減価償却費です。最初にこれを説明しないと意味が分からないので、ちょっと我慢して下さい。設備投資した機械などは、一度に費用として計上するのではなく、機械の劣化に合わせて数年に渡り償却していくものです。これを減価償却費といいます。減価償却するということは、機械などの固定資産を事業で使い、価値が年々減っていく分を会計上処理するということです。直接現金のやりとりはありません。
計算式
一株当たりキャッシュフロー＝（当期純利益＋減価償却費）÷発行済株式数
例えば、発行済株式数が2億株、利益も同じ１００億円というＡ社・Ｂ社があるとします。Ａ社はガンガン設備投資をする会社で、Ｂ社はあまり設備投資をしません。
Ａ社の減価償却費は２００億円、Ｂ社の減価償却費は２０億円です。単純にどちらが凄いと思いますか？ Ａ社は設備投資をガンガンして、２００億円も減価償却をした上で１００億円という利益を残したわけですから、Ａ社の方が勢いがありそうです。（減価償却費は、実際の資金支出を伴わない会計上の見なし費用なので、資金が会社内部に留保され次の設備投資への原資にもなる）
PCFR（株価キャッシュフロー倍率）は、ＰＥＲ（株価収益率）と似ていますが、減価償却費を取り込んでいるので、ＰＥＲよりも成長性をより重視しているのです。
例えば、Ａ社・Ｂ社の株価が1,500円で1株当たり利益が30円だったとします
PERは1500÷30で両社ともに50倍です。これでは比較できませんね。
では、これをPCFR（株価キャッシュフロー倍率）で見てみましょう。
Ａ社の1株当たりキャッシュフロー＝（100億円＋200億円）÷2億株＝150
ＰＣＦＲ＝1500÷150＝10倍
B社の1株当たりキャッシュフロー＝（100億円＋20億円）÷2億株＝60
ＰＣＦＲ＝1500÷60＝25倍
A社の方が割安ということになります。
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